Vender la empresa para evitar su cierre: transmisión de la unidad productiva dentro del concurso de acreedores
Cuando una empresa entra en dificultades, muchos administradores creen que solo existen dos opciones:
seguir aguantando como sea o cerrar definitivamente.
Pero no siempre es así.
Si el negocio sigue teniendo clientes, trabajadores, maquinaria, contratos, marca o una actividad que todavía funciona, puede existir una tercera vía:
vender la empresa o una unidad productiva dentro del concurso de acreedores.
La idea es sencilla.
Aunque la sociedad no pueda continuar soportando sus deudas, el negocio puede seguir teniendo valor para otra persona o empresa.
Y venderlo como una unidad en funcionamiento puede ser mucho mejor que liquidar cada activo por separado.
¿Qué es una unidad productiva?
Una unidad productiva es un conjunto organizado de medios que permite desarrollar una actividad económica.
Puede incluir, por ejemplo:
maquinaria;
instalaciones;
trabajadores;
contratos;
cartera de clientes;
licencias;
marca;
stock;
vehículos;
herramientas;
o parte de una empresa que puede seguir funcionando de forma autónoma.
No tiene por qué venderse toda la sociedad.
Puede transmitirse únicamente una parte del negocio que tenga valor por sí misma.
¿Por qué puede ser mejor vender que cerrar?
Cuando una empresa se liquida activo por activo, muchas veces el valor se destruye.
Una máquina sola puede valer poco.
Un local vacío puede perder atractivo.
Una cartera de clientes sin continuidad puede desaparecer.
Pero todo eso junto, funcionando como negocio, puede tener mucho más valor.
Por eso la venta de una unidad productiva puede conseguir varias cosas al mismo tiempo:
mantener la actividad;
conservar puestos de trabajo;
obtener un mejor precio por los activos;
dar continuidad a clientes y proveedores;
y evitar un cierre desordenado.
Para el empresario también puede significar algo importante:
pasar de una situación en la que cada semana aparece un problema nuevo a una salida concreta y organizada.
Entrar en concurso no significa que el negocio no tenga valor
Esta distinción es fundamental.
Una sociedad puede ser insolvente y, al mismo tiempo, tener un negocio atractivo.
Por ejemplo:
una empresa puede tener buena cartera de clientes y trabajadores especializados, pero soportar demasiada deuda financiera.
O puede haber sufrido una inversión fallida que dejó una deuda imposible de asumir.
En esos casos, el problema puede estar en la estructura financiera de la sociedad, no necesariamente en la actividad.
Eso hace posible que un tercero esté interesado en adquirir la unidad productiva y continuar explotándola.
¿Puede venderse la empresa antes de llegar a la liquidación?
Sí.
La Ley Concursal permite transmitir el conjunto de la empresa o una o varias unidades productivas durante el concurso.
Como regla general, hasta la aprobación del convenio o la apertura de la liquidación, la venta se realiza mediante subasta electrónica, aunque el juez puede autorizar otras formas de realización, incluida la venta directa o mediante una entidad especializada.
Además, la ley permite algo especialmente útil:
presentar el concurso ya con una oferta vinculante para comprar una unidad productiva.
Esto puede reducir mucho la incertidumbre cuando ya existe un comprador interesado.
Llegar al concurso con comprador puede cambiar completamente el escenario
Imaginemos una empresa que sabe que no puede continuar sola.
Tiene deudas importantes, pero también:
20 trabajadores;
una cartera estable de clientes;
maquinaria útil;
contratos en vigor;
y una marca reconocida.
Otra empresa del sector está dispuesta a comprar la actividad.
En lugar de cerrar primero y buscar comprador después, la Ley Concursal permite que el deudor presente junto con la solicitud de concurso una oferta vinculante de adquisición de una o varias unidades productivas.
El comprador debe asumir la continuidad o reinicio de la actividad durante un mínimo de tres años.
Esto puede permitir que el negocio no llegue a detenerse completamente.
¿Y si todavía no hay comprador?
También existe una herramienta para intentar encontrarlo antes de que la situación empeore.
En caso de probabilidad de insolvencia, insolvencia inminente o insolvencia actual, la empresa puede solicitar al juzgado el nombramiento de un experto que recabe ofertas de terceros para comprar la unidad productiva.
Incluso puede hacerse aunque la actividad ya haya cesado.
Esta posibilidad permite empezar a buscar una salida antes de que el valor del negocio se deteriore completamente.
¿El comprador hereda todas las deudas?
No.
Este es uno de los motivos por los que la transmisión puede resultar atractiva para un comprador.
Como regla general, la venta de una unidad productiva no obliga al adquirente a pagar las deudas anteriores de la empresa concursada.
Pero existen excepciones importantes.
Por ejemplo:
si el comprador asume expresamente determinadas deudas;
si una norma establece la subrogación;
o cuando existe sucesión de empresa respecto de determinados créditos laborales y de Seguridad Social relacionados con los trabajadores que continúan en la unidad productiva.
Por eso la oferta debe estructurarse correctamente.
No basta con pactar un precio.
Hay que saber qué activos, contratos, trabajadores y obligaciones pasan realmente al comprador.
¿Qué ocurre con los trabajadores?
La continuidad del empleo suele ser uno de los principales valores de estas operaciones.
Cuando existe sucesión de empresa, el adquirente puede quedar subrogado en las relaciones laborales de los trabajadores vinculados a la unidad productiva que continúa.
La Ley Concursal contiene además reglas específicas sobre los créditos laborales y de Seguridad Social relacionados con esos trabajadores.
En determinados casos, el juez puede excluir del comprador la parte de salarios o indemnizaciones anteriores que asuma FOGASA.
Por eso, cuando existen trabajadores, la operación debe diseñarse conjuntamente desde la perspectiva concursal y laboral.
¿Qué pasa con contratos y licencias?
Una unidad productiva puede necesitar contratos esenciales para continuar funcionando.
Por ejemplo:
alquiler del local;
suministro;
mantenimiento;
contratos con clientes;
licencias;
autorizaciones;
software;
o determinados servicios.
La Ley Concursal facilita la continuidad de la actividad, pero la situación concreta de cada contrato debe revisarse.
Además, el adquirente puede manifestar expresamente que no desea subrogarse en determinados contratos no laborales.
Por eso es importante identificar desde el principio qué elementos necesita realmente el comprador para que el negocio siga funcionando al día siguiente de la transmisión.
Vender a tiempo puede conservar un valor que desaparecería después
Cuando una empresa insolvente sigue funcionando durante meses sin una estrategia clara, el valor de la unidad productiva puede deteriorarse rápidamente.
Se marchan trabajadores.
Se pierden clientes.
Los proveedores dejan de suministrar.
Los contratos se extinguen.
La maquinaria deja de mantenerse.
Y algo que podía haberse vendido como negocio termina convirtiéndose simplemente en activos usados.
Por eso el momento importa.
Una empresa sin tesorería puede perder en pocas semanas el valor que todavía tenía como negocio en funcionamiento.
¿Puede comprar la unidad productiva alguien relacionado con la empresa?
Puede haber ofertas de distintas personas o entidades, pero las operaciones con personas especialmente relacionadas con el concursado requieren especial cuidado.
Además, determinadas ventajas previstas para la transmisión de unidades productivas no operan de la misma manera cuando el comprador es una persona especialmente relacionada con el concursado.
Si existe interés de socios, administradores, familiares o sociedades vinculadas, la operación debe estudiarse con especial transparencia.
La venta no siempre salva la sociedad, pero puede salvar el negocio
Esta diferencia es importante.
Puede ocurrir que la sociedad concursada termine liquidándose o extinguiéndose.
Pero eso no significa necesariamente que desaparezca la actividad económica.
El comprador puede continuar:
con los trabajadores;
con determinados activos;
con la clientela;
con la maquinaria;
con la marca;
y con la parte del negocio que todavía tiene valor.
Para el empresario que lleva meses viendo cómo se deteriora la empresa, conseguir esa continuidad puede significar mucho.
No es lo mismo ver cómo todo termina en una liquidación fragmentada que conseguir que el proyecto empresarial continúe, aunque sea bajo otro propietario.
¿Cuándo merece la pena estudiar la venta de una unidad productiva?
Especialmente cuando:
existe un negocio que todavía genera actividad;
hay trabajadores especializados;
existe cartera de clientes;
los activos tienen más valor juntos que separados;
ya hay posibles compradores;
o la empresa no puede asumir sus deudas pero la actividad sigue siendo rentable.
Cuanto antes se estudia, más posibilidades existen de mantener intacto el valor del negocio.
Recuperar el control también significa saber cuándo vender
Muchos administradores interpretan la venta como una derrota.
En realidad, en determinados casos puede ser la decisión que mejor protege lo construido.
Permite:
evitar un cierre abrupto;
conservar puestos de trabajo;
mantener la actividad;
obtener valor para los acreedores;
y cerrar de forma ordenada una sociedad que ya no puede continuar con su estructura actual.
Cuando existe una alternativa real, saber que el negocio puede seguir funcionando bajo otro propietario cambia completamente la forma de afrontar el concurso.
¿Tu empresa es insolvente pero el negocio todavía funciona?
Antes de asumir que la única salida es cerrar, conviene estudiar si existe una unidad productiva que pueda venderse.
En Campaña Martín Abogados podemos analizar qué parte del negocio mantiene valor, qué activos y contratos deberían incluirse y si existe margen para buscar compradores antes o durante el concurso.
Si ya hay un tercero interesado, también puede estudiarse cómo estructurar la oferta y presentar el concurso con una propuesta de adquisición.
El objetivo no es prolongar artificialmente una empresa que ya no puede pagar.
El objetivo es evitar que una insolvencia destruya un negocio que todavía puede seguir funcionando.
Porque a veces solucionar una crisis empresarial no significa salvar la sociedad.
Significa salvar aquello de la empresa que todavía merece continuar.
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